亚博网页版登陆入口-铝价破万 宣告电解铝成本支撑是伪命题

By admin in 采矿 on 2021年9月4日

本文摘要:11月18日长江A00铝锭报9960/吨,铝锭自中铝记录以来首次降价1万元。

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11月18日长江A00铝锭报9960/吨,铝锭自中铝记录以来首次降价1万元。铝价为什么跌得这么直白?中铝的用户多次告诉我们这个问题,但原因很难解释:如果某个产品供大于求,价格不会暴跌。电解铝供应在末端有相当的产能基础,此外还增加了大新西部的低成本产能。与此同时,大陆教师的生产能力被慢慢解散,最终导致产量创下新纪录,供应迅速增加;另一方面,市场需求方面,今年以来中国经济有所上升,作为铝消费主体的房地产下滑乏力,铝消费没有其他亮点。

所以供应量大幅减少,消费没有增长点,铝价持续暴跌是顺理成章的。另外,年初铝冶炼厂构成了价格联盟,打压铝锭产量企图人为造成市场断货,压低铝价的做法并没有得到回报。

价格暴跌导致其薄弱的联盟关系崩溃,他们上半年积压的库存转移到下半年集中投放,也成为价格雪崩的推手。最期待让铝价下跌的人是铝价缓慢暴跌的罪魁祸首。那么成本线能否成为这种暴跌趋势的底部呢?中铝年初发布的铝行业发展研究报告中,明确指出成本支撑是一个伪命题,不建议大家以电解铝的成本线作为价格支撑。

为什么说成本支撑是个伪命题?我们推荐一个可能更好解释的极端例子:当市场上某商品的市场需求为零时,其内在价值为零,价格必然无限大于零,这就涉及到成本。电解铝产品供过于求的局面有了很大改善,使得电解铝价格赶上了成本线的约束。

那么问题又来了。既然成本线不是铝价的底部,那么底部在哪里?前段时间中铝参加了招商局期货有色金属论坛。

会上,招商局期货分析师徐鸿平提到,电解铝一直在讲供应方的故事,就是我们熟悉的产能不足,因为目前铝市场需求不足,参加会议的其他铝行业研究人员都持相同观点。因此,必须以缓解电解铝产能不足的问题为前提。目前电解铝行业由于在内地的低成本产能,最终有可能解散。

但由于收入、税收、银行信贷等方面的考虑,当地铝冶炼厂不愿如期复工,当地政府除非对亏损感到无力反抗,否则不会自由选择解散这些企业。当铝价多年处于低位区间,低成本教师产能流失继续扩大,最终市场自由解散,那么铝价的底部就不会来了。反应不会表现出价格的底部反复波动趋势,进而预示着老师产能的月度解散会导致铝价的向下翻。2008年底电解铝价格的V转不会重演吗?2008年的金融危机也引发了铝价的雪崩式暴跌,但从12月中旬开始,铝价变成了下跌趋势,并且出现了逆转,上涨异常激烈。

但需要注意的是,当时国家出台了4万亿救市计划,三驾马车之间的投资突然绽放出新的生机,各种工业原料一下子显得最好了。另一方面,今年的国家政策似乎也有一些货币刺激政策,但这些政策似乎对冲了改革风险,性刺激的强度显然与当年的4万亿不是一个数量级。州领导。

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